一、新闻资讯
⛽ 能源
美伊一页备忘录推动 Brent 盘中挫 10%，Project Freedom 暂停
美伊就一份”暂停霍尔木兹冲突”的一页备忘录展开磋商，特朗普以”取得重大进展”为由叫停 Project Freedom 护航行动，Brent 盘中跌至 98 美元、WTI 跌破 89 美元，单日跌幅分别接近 10% 与 12%。伊朗外长 Araghchi 强调德黑兰只接受”公平且全面的协议”，谈判结果仍存变数，价格回吐主要反映风险溢价部分释放，而非供给实质修复。 → OilPrice
期货定价仍未充分反映供给冲击，与现货价差持续扩大
霍尔木兹中断进入第三个月，Brent 与 WTI 较 2 月 27 日开战前已高出 30 美元/桶以上，但仍较中东以外部分实物货种现货低 20–30 美元/桶。期货曲线对供给冲击的计入相对克制，反映市场对停火进程预期较为乐观；一旦谈判反复，期现价差将通过期货补涨方式收敛。 → OilPrice
美国全国汽油均价突破 4.50 美元/加仑，逼近四年高点
GasBuddy 数据显示美国全国汽油均价升破 4.50 美元/加仑，为 2022 年 7 月以来最高，距 2022 年 6 月 5.016 美元/加仑的历史高点仅差 0.50 美元。霍尔木兹封锁压制成品库存与原油到岸量，零售端涨价沿运输链向食品杂货传导，3 月通胀数据已较预期偏热，能源对核心 CPI 的二轮传导进入观察窗。 → OilPrice
美国油气出口前 4 月同比跳升 20%，限制出口讨论再起
Kpler 经路透汇总数据显示，1 至 4 月美国原油、汽油、LNG、柴油、航煤与乙烷合计出口量达 1.53 亿吨，同比增长 20%，使美国成为全球能源短缺中的”边际供给者”。出口创纪录的同时国内零售汽油同步走高，特朗普政府就是否对原油出口设限出现分歧，限制方案一旦落地将改写跨大西洋成品油套利链条。 → OilPrice
OPEC+ 拟推第三轮产量配额上调，实物增量受阻
消息人士披露 OPEC+ 计划在霍尔木兹封锁以来第三次纸面提升产量配额。鉴于美伊冲突仍在压制海湾出口通道，配额上调短期内更多停留在文件层面，实物增量难以兑现；这一动作的真正意义在于为停火后供给恢复预设回归路径，而非缓解当下的实物缺口。 → CNBC
🌍 地缘
伊拉克巴士拉原油挂牌价让利最高 33.40 美元/桶
OPEC 第二大产油国伊拉克对必须经霍尔木兹运出的巴士拉原油挂牌价提供最高 33.40 美元/桶的官方折让。霍尔木兹事实性关闭使巴士拉系列出口大幅受阻，伊拉克仅剩通往土耳其方向的部分管输通道维持运转，让利幅度反映波斯湾产油国争夺缩窄出口窗口的博弈强度，亦凸显海湾产能在物流端被挤压的实际程度。 → OilPrice
Fars 通讯社称伊朗导弹击中阿曼湾美海军舰船
伊朗半官方 Fars 通讯社报道两枚导弹在霍尔木兹海峡东侧入口附近的贾斯克岛海域命中一艘美国海军舰船，伊朗革命卫队方面称此前已多次发出警告。消息释放后 Brent 7 月合约盘中上涨 2.82% 至 111.12 美元，WTI 6 月合约同步上涨至约 104 美元，行情对地缘消息的脉冲式反应仍是当前定价节奏的核心。 → OilPrice
💱 宏观
油价向食品价格传导，3 月通胀超预期升温
霍尔木兹关闭后零售端燃油价格快速抬升，运输成本沿供应链向食品杂货传导，3 月通胀数据较市场预期明显走高。能源条目通过运输与化肥两条路径进入广义消费篮子，二轮效应通常滞后 2–3 个月显现，叠加近期成品油裂解价差扩张，核心服务通胀向核心商品再扩散的概率较冲突初期上升。 → OilPrice
特朗普权衡是否限制原油出口以稳零售汽油价格
美国近期原油出口创新高，与海湾被锁定供应的全球抢货格局相互拉扯。白宫方面正评估”封锁”原油出口以缓解国内零售端压力的可行性，相关讨论会改变跨大西洋与跨太平洋的成品油流向。一旦实施，欧洲与亚洲炼厂将面临更紧张的轻质低硫供给，国内 WTI 与海运 Brent 的价差有望转向加深。 → OilPrice
🪙 贵金属
金银比走高，避险与工业属性同向支撑贵金属
GLD 收于 431.68 美元、SLV 收于 71.60 美元，PPLT 报 184.23 美元。霍尔木兹冲突推动通胀预期与避险需求同步抬升，10 年期美债收益率回到 4.39%，实际利率回落幅度有限，金价支撑更多来自地缘溢价而非利率端。白银在工业需求叠加投机仓位回补下表现跟随黄金，铂金维持高位震荡。 → OilPrice
二、基本面数据看板
价格来源：Yahoo Finance；表内价格、涨跌幅、汇率、美元指数与 10Y 美债收益率均按 Yahoo Finance 截至 2026-05-07 收盘数据整理。个别非 Yahoo Finance 数据需在对应条目内另注来源与日期。
| 品种 | 价格 | 驱动要点 |
|---|---|---|
| 黄金 GLD | $431.68 | 地缘溢价主导，实际利率回落有限 |
| 白银 SLV | $71.60 | 跟随黄金，工业+投机仓位双驱 |
| 铂金 PPLT | $184.23 | 高位震荡，避险情绪外溢支撑 |
| WTI CL=F | $97.66 | 美伊一页备忘录磋商压回 100 美元下方 |
| Brent BZ=F | $103.11 | 期货较实物折让 20–30 美元仍未收敛 |
| 天然气 NG=F | $2.78 | 春季需求淡季，气价保持低位 |
| 铜 HG=F | $6.12 | 工业属性偏强，宏观风险偏好牵动 |
| 铝 ALI=F | $3,454 | 海湾物流不畅推升精炼金属溢价 |
| EUR/USD | 1.17 | 美元指数走弱给欧元提供反弹空间 |
| USD/JPY | 156.91 | 日元偏弱，避险买盘集中于黄金 |
| 美元指数 DXY | 98.25 | 停火预期带来美元高位回吐 |
| 标普 500 ^GSPC | 7,337.11 | 风险偏好回升，能源股跟随油价回调 |
| 10Y 美债 ^TNX | 4.39 | 通胀粘性压制收益率回落幅度 |
| VIX ^VIX | 17.08 | 谈判预期主导，波动率显著降温 |
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