周五收盘，A股延续分化格局，沪指在资源周期股带动下创本月新高，但科技板块承压明显；海外市场方面，贵金属维持高位震荡，白银单日大涨超3%成为亮点，原油在美伊核谈判推进下小幅反弹但周线仍偏弱。美联储按兵不动的背景下，市场等待下周更多经济数据指引。
📈 A股收盘速览
沪指收报4162.88点，涨0.39%，刷新2月新高，距1月12日年内高点4165.29仅一步之遥。2月累计上涨1.09%，实现月线三连阳。创业板指则逆势下跌1.04%，大小盘风格分化显著。沪深两市成交额连续第4个交易日突破2万亿元，市场交投热度不减。
板块方面，资源周期股全线走强——稀有金属、钢铁、燃气、煤炭、电力涨幅居前，传统能源板块受益于商品价格回暖和政策预期。与此同时，云计算、AI应用、算力租赁概念午后活跃，但算力硬件、半导体、商业航天等前期热门科技方向出现获利回吐。整体来看，资金从高估值科技向低估值周期的切换是今日主线。
🥇 贵金属与大宗商品
现货黄金报$5,195.10/盎司，日内微涨0.02%，继续在5200美元关口下方窄幅整理。经历了上月创纪录的暴涨后，金价近期进入高位盘整阶段，多空双方暂时形成均衡。美联储维持利率不变的立场短期内为金价提供了底部支撑，但$5,200上方的获利回吐压力也不容忽视。 → MoneyControl
真正抢眼的是白银。现货白银飙升至$90.14/盎司，单日大涨3.61%，MCX白银期货更是突破₹275,350/千克。白银今天的表现延续了2月以来的过山车行情——月初曾冲上₹350,000/千克，月中回落至₹255,000/千克附近，如今再度回升。地缘政治紧张、美元走弱以及工业需求预期是本轮反弹的主要驱动力。金银比持续收窄，暗示市场风险偏好有所回暖。 → MoneyControl
🌾 农产品与工业金属
大豆期货收于1,146.42美分/蒲式耳，日内微跌0.16%，但月涨幅达7.42%，年涨幅12.09%。CBOT大豆3月合约在$11.47附近运行，此前曾触及三个月高点$11.40上方，但关税不确定性令多头有所犹豫。值得注意的是，USDA对2026/27年度大豆的季均价预测仅为$10.30/蒲式耳，远低于当前期货价格，这意味着市场要么在定价短期供应风险溢价，要么将面临回调。 → Trading Economics
小麦报567.25美分/蒲式耳，月涨8.56%但日内持平；芝加哥软红冬小麦前月合约上涨4-6美分，堪萨斯硬红冬小麦则小幅回落。玉米现货均价约$3.97/蒲式耳，期货前月合约上涨1-2.5美分，整体延续温和上行趋势。农产品市场本周的主旋律是在关税政策不确定性和南美供应预期之间寻找平衡。 → Barchart
⛽ 能源
WTI原油报$65.53/桶（+0.51%），布伦特报$71.00/桶（+0.35%），周五小幅反弹但预计录得周线下跌。本周油价承压的核心原因是美伊核谈判取得进展——市场担忧伊朗原油供应重返将增加全球供给。不过周五的技术性反弹显示，$65附近的WTI存在一定买盘支撑。短期来看，美伊谈判的后续进展将是油价方向的关键变量。 → The National
💱 外汇与宏观
美联储维持联邦基金利率在3.50%-3.75%不变，这是自1月会议以来的连续按兵不动。去年三次降息将利率从2022年以来的高位拉了下来，但通胀在3%附近的粘性让美联储暂停了宽松步伐。IMF本周发布的美国第四条磋商结论指出，预计年底前利率将小幅降至3.25%-3.50%区间，以平衡就业放缓和通胀回落的双重目标。与此同时，纽约联储宣布将在3月中旬前额外购买400亿美元国库券以维持充裕的准备金水平，这一储备管理操作为市场流动性提供了边际利好。 → IMF | Trading Economics
🇺🇸 美股前瞻
标普500昨日收于6908.86点，下跌0.54%，终结了连续两日的上涨。指数目前距1月27日创下的历史高点6978.60仅约1%，年初至今仍累涨0.93%。2月整月标普微跌0.43%，在连续数月的强势后出现了温和调整。今晚美股开盘后需关注月末资金再平衡带来的波动——部分机构可能在2月最后一个交易日进行仓位调整，叠加周末效应，预计波动率小幅上升。 → Morningstar
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