中东局势全面升级主导今日全球市场。美以对伊朗发动军事打击后，霍尔木兹海峡航运实质性中断，原油单日暴涨超10%，黄金白银避险资金涌入创多周新高，全球股市普跌。这是自2020年以来地缘政治风险对市场冲击最剧烈的一天。
🔥 今日焦点
美以对伊朗发动大规模军事打击，伊朗最高领袖哈梅内伊据报身亡
2月28日（周六），美国与以色列联合对伊朗境内目标实施军事打击。多家媒体确认伊朗最高领袖阿里·哈梅内伊（Ali Khamenei）在行动中身亡，伊朗已成立临时领导委员会。打击行动持续至周日，伊朗方面随即展开报复行动，袭击了卡塔尔、阿联酋和阿曼等地目标。该事件是数十年来中东地缘政治最大的单次升级，直接引发全球市场剧烈震荡。
霍尔木兹海峡航运实质性中断，全球石油供应面临严峻威胁
伊朗革命卫队通过海事无线电宣布霍尔木兹海峡关闭，虽然伊朗外长阿拉格奇（Abbas Araghchi）表示暂不正式封闭水道，但3月1日起油轮运输已完全停止，整体船舶流量骤降38%。约240艘船只聚集在海峡附近的阿巴斯港（Bandar Abbas）周边，至少3艘商船遭到不明弹体击中。霍尔木兹海峡每日输送约2000万桶原油，占全球消费量的五分之一。海上保险费率已飙升50%，主要保险商宣布自3月5日起取消海湾地区战争险承保。
原油单日暴涨超10%，分析师预警：海峡持续中断将推油价至$100
布伦特原油盘中一度飙升13%至$80.14/桶，WTI原油跳涨12%至$73.02/桶，收盘分别报$77.38（+6.2%）和$71.00（+5.9%）。霍尔木兹海峡的通行中断意味着全球每日约1500万桶海湾出口原油面临风险。沙特可通过东西管道向红海方向增加100-200万桶/日运力，但若海峡长期关闭，分析师普遍预计布伦特将突破$100。OPEC+仍计划4月起增产20.6万桶/日，但在当前局势下象征意义大于实际。
🥇 贵金属 & 大宗商品
黄金飙升至五周高位，逼近$5,400 避险需求强劲
现货黄金今日上涨2.2%-2.5%，从开盘价$5,279.21一路攀升至$5,393.92-$5,400区间，创下1月30日以来五周新高。上周五黄金已上涨1.8%，实现连续三个交易日上涨。避险资金持续涌入，SPDR黄金信托持仓量升至1,101.33吨，为2022年4月以来最高水平。摩根大通和美国银行预计，在央行购买和投资者需求驱动下，黄金2026年底有望触及$6,000-$6,300。
→ Economies.com | Investing.com
白银单日暴涨近8%，突破$95 “白银挤压”交易升温
白银今日表现远超黄金，现货价格跳涨约7.85%至$93.82-$95.40，部分交易所一度触及$104。除地缘避险外，COMEX期银市场出现”白银挤压（Silver Squeeze）”迹象——纸面合约与实物市场出现脱节。白银在避险与工业需求的双重属性下弹性更大，分析师指出若冲突持续，短期阻力位在$96.62和$104，极端情况下甚至可能冲击$115-$120。
⛽ 能源
伊朗每日160万桶出口面临中断，中国或需转向俄罗斯补缺
伊朗当前日均出口约160万桶原油，主要买家为中国。若出口完全停滞，北京将不得不加大从俄罗斯的采购量，或动用其约15亿桶的战略石油储备。与此同时，伊朗每年向土耳其出口超70亿立方米天然气的管道也面临威胁，可能推升土耳其LNG现货需求。Wood Mackenzie分析指出，国际石油巨头约10%的资产价值和12%的产量直接暴露于霍尔木兹海峡通行风险。
迪拜杰贝阿里港因导弹碎片起火，阿联酋多港口暂停运营
一枚被拦截的导弹碎片落入迪拜杰贝阿里港（Jebel Ali Port）并引发火灾，该港口随后暂停运营。阿联酋多个港口也相继停止作业。此外，迪拜国际机场一度暂停运行，该机场年旅客吞吐量超8000万人次，单日中断即影响数万名旅客。全球约三分之一的化肥贸易经由霍尔木兹海峡，港口中断叠加海峡危机，对农业供应链构成复合性冲击。
📈 股市
欧洲股市全线下挫：STOXX 600跌近2%，旅游银行领跌
欧洲STOXX 600指数早盘下跌1.9%至621.75点，触及两周低点。分板块看，旅游休闲板块暴跌4.4%，银行板块下挫3.6%，保险板块跌2%，科技板块也承压明显。各国主要指数中，西班牙IBEX 35跌幅最大（-3.2%），其次是意大利FTSE MIB（-2.5%）、德国DAX（-2.3%）和法国CAC 40（-2%），英国FTSE 100相对抗跌（-1%）。
→ Global Banking & Finance | Economic Times
美股期货大幅低开：标普-1.6%，纳指-2%
美国股指期货周一全线走低，道指期货跌1.6%，标普500期货跌1.6%，纳斯达克100期货跌幅最大达2%。上周五现货市场已出现抛售（道指-1.05%，标普-0.43%，纳指-0.92%），今日开盘预计将进一步加深。市场目前定价美联储3月维持利率不变的概率达96%，地缘冲击推高通胀预期的同时增加了滞胀担忧。
→ TipRanks
军工与能源股逆势大涨：BAE Systems +6-8%，Shell +4-5%
在整体市场抛售中，军工和能源板块成为明确的受益方。欧洲军工股涨幅居前：BAE Systems上涨6.1%-8.3%，Saab涨5%-8%，Thales涨4.5%-5.5%，Leonardo涨3.5%-4.3%，Rheinmetall涨2%-3.7%。能源股方面，挪威Equinor领涨6.4%，Shell和TotalEnergies各涨4%-5%。地缘紧张推升国防开支预期和油气利润前景，这两个板块短期内将持续获得资金青睐。
→ Fortune
亚洲市场分化：上证小涨0.4%，恒生地产股因上海松绑大涨
亚洲市场表现分化。A股相对独立于中东局势，上证综指微涨0.4%，但沪深300指数下跌0.3%，显示投资者在政策预期与获利了结之间摇摆。港股方面，新鸿基地产大涨7.1%，受益于上海进一步放宽购房限制的消息。中国”两会”本周召开，市场关注后续政策信号。
💱 宏观 & 外汇
美债避险买盘涌入：10年期收益率跌破4%，为18个月来首次周收低于该水平
避险资金大举流入美国国债，10年期收益率上周五收于3.94%，较前日下行超6个基点，为2024年中以来首次周收低于4%。2年期收益率跌至3.36%附近，创2022年以来新低。高收益债利差急剧扩大，彭博高收益利差指标扩大9个基点至291个基点，为年内最高。不过今日亚洲早盘，长端收益率因油价推升通胀预期而小幅回升，10年期回到3.97%-3.98%区间，呈现”避险 vs 通胀”的拉锯态势。
今日数据关注：美国ISM制造业PMI，预期51.7
美国2月ISM制造业PMI将于今日稍晚公布，市场共识预期51.7，略低于1月的52.6，仍处于扩张区间。ISM制造业价格分项预期60.6，反映原材料通胀压力。本周还有多项重要数据：周三ISM服务业PMI（预期54），周五2月非农就业（预期+6万）。在地缘冲击叠加经济数据的背景下，市场波动率将持续高企。
印度Q3 GDP增长7.8%，制造业连续五个季度双位数扩张
印度统计部公布2025年10-12月（FY26 Q3）GDP同比增长7.8%，较Q2的8.4%有所放缓，但仍然领跑全球主要经济体。制造业GVA同比增长13.3%，已连续五个季度保持双位数。私人消费增长8.7%，固定资本形成增长7.8%。FY26全年实际GDP增长预计为7.6%，较FY25的7.1%提升。2月制造业PMI达到56.9的四个月高位，显示经济动能仍然强劲。
→ Investing.com | IBEF
🌍 地缘政治
疑似无人机袭击英国在塞浦路斯的阿克罗蒂里空军基地
当地时间午夜前后，一架小型无人机击中了英国在塞浦路斯的皇家空军阿克罗蒂里基地（RAF Akrotiri）跑道，未造成人员伤亡。事件发生在英国首相斯塔默宣布允许美方使用英军基地进行防御性反伊朗行动之后不久。这是该基地自1986年利比亚激进分子火箭袭击以来首次遭到攻击。英国国防部随后向塞浦路斯增派F-35战机、反无人机系统和雷达。基地已疏散家属和非必要人员。
赞比亚呼吁非洲在矿产资源争夺中不应选边站
随着中美在关键矿产领域的竞争加剧，赞比亚公开表态，呼吁非洲国家在全球矿产资源争夺中保持中立、不选边站。非洲拥有全球大量钴、锂、铂族金属等关键矿产储量，近年来成为大国博弈的焦点。赞比亚的表态反映了非洲主要资源国希望在地缘竞争中维持战略自主权、最大化自身利益的诉求。
零售投资者撤离私人信贷基金，Blue Owl限制赎回引发连锁反应
在Blue Owl Capital实施赎回限制（gating）之后，零售投资者正在加速撤离私人信贷基金。私人信贷近年来快速膨胀为万亿级市场，吸引了大量散户资金，但流动性错配的风险逐渐暴露。Blue Owl的赎回限制是该领域最新的流动性预警信号，FT报道指出这可能标志着散户对另类资产热情退潮的开始。
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