中东冲突第四周，特朗普对伊朗发出48小时最后通牒，油价站上$100，黄金白银暴跌，全球股市承压。
🔥 今日焦点
特朗普向伊朗发48小时最后通牒：不开海峡就炸电厂
美国总统特朗普向伊朗发出48小时最后通牒，要求重新开放霍尔木兹海峡，否则将”摧毁”伊朗最大的发电厂。美方官员表示，行动将从打击伊朗大型电厂开始，随后摧毁其空军和海军力量并压制导弹能力。伊朗军方随即回应，威胁将彻底封锁海峡，并攻击中东地区美军基地所在国的电力设施及美国在区域内的商业资产。美方已告知以色列，重新打通海峡的军事行动可能需要数周时间。
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IEA示意准备再次释放战略石油储备
国际能源署（IEA）署长比罗尔在澳大利亚堪培拉表示，如果市场状况恶化，IEA准备从成员国战略储备中再次释放原油。此前IEA已于3月11日宣布释放创纪录的4亿桶储备原油——占OECD库存的20%，为该机构成立以来第六次、也是规模最大的一次协调释放。比罗尔强调释放储备能安抚市场，但无法解决根本冲突。他同时开始亚太之行，重点关注该地区对霍尔木兹海峡转运石油、化肥和氦气的依赖。
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🌍 地缘
伊朗冲突进入第四周，中东40余处能源设施受损
自2月28日美以对伊朗开战以来，冲突已进入第四周。IEA报告称，中东地区已有40余处能源设施”严重受损”，包括伊朗南帕尔斯气田等关键基础设施。全球每日约1,100万桶原油供应中断，规模超过1970年代石油危机和俄乌冲突时期的总和。霍尔木兹海峡油轮通行量近乎归零，战争风险保费飙升，航运费率剧增。
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美国临时豁免伊朗和俄罗斯原油制裁以稳油价
美国财政部临时解除对伊朗和俄罗斯原油的制裁，适用于3月20日前装载的货物，有效期至4月19日。财长本森表示，此举将允许韩国等亚洲盟国购买伊朗原油，而非依赖中国转售。预计伊朗将因此获得最高140亿美元的石油收入。与此同时，美国还在动用战略石油储备（SPR）并放松国内能源监管以缓解价格压力。
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⛽ 能源
WTI站上$100，布伦特报$113，穆尔班原油飙涨18%
受特朗普最后通牒和霍尔木兹海峡持续封锁推动，国际油价继续攀升。WTI原油收报$101.40（+3.26%），布伦特报$113.90（+1.50%），阿联酋穆尔班原油暴涨18%至$146.40。天然气上涨1.81%至$3.151，取暖油涨2.48%至$4.723。自危机前的约$85起算，布伦特累计涨幅已超过50%。
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印度原油篮子价格飙至$156，但零售油价维持不变
印度原油篮子（加权进口均价）3月19日飙升至创纪录的$156.29/桶，较2月底暴涨120%。但印度各城市汽油和柴油零售价保持不变——德里汽油₹94.72/升、柴油₹87.62/升，孟买汽油₹103.49/升。政府官员确认，炼油商正自行吸收进口成本差价，当前原油、汽油和柴油库存充足，暂无调价压力。此举与即将到来的邦选举时间节点高度吻合。
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🥇 贵金属
黄金九连跌至$4,372，创1983年以来最大单周跌幅
现货黄金下跌2.5%至$4,372/盎司，连续第九个交易日下跌，触及四个月低点，录得1983年以来最大单周跌幅。印度MCX黄金期货盘中一度暴跌8.12%至₹132,754/10克，收跌5.3%报₹136,906。油价飙涨引发的通胀担忧促使市场押注主要央行可能加息而非降息，令无收益资产黄金遭到抛售。投资者正从贵金属避险头寸中撤离。
→ CNBC
白银暴跌3.2%至$65.61，印度MCX白银触及跌停
现货白银下跌3.2%至$65.61/盎司，跟随黄金大幅走低。印度MCX白银更为惨烈，暴跌6%触及跌停板，报₹213,166/公斤，单日蒸发₹13,606。白银的工业金属属性叠加避险资产属性，在油价引发的通胀预期升温和加息预期下遭受双重打击。分析师指出，在美联储态度转鹰、全球债券收益率攀升的背景下，贵金属短期波动性将持续。
→ CNBC
📈 股市
日经225暴跌3.47%，盘中一度跌破51,000点
日经225收报51,515.49点，大跌1,857.04点（-3.47%），盘中一度低至50,688.76点，为今年1月初以来最低水平。TOPIX同步下跌3.41%至3,486.44。电子、机械、银行、纸浆运输等板块全线下挫，三菱材料跌9.35%、瑞萨电子跌9.16%。东京证券交易所跌涨比高达3,495:255。日本10年期国债收益率攀升至2.32%，接近1999年以来高点。
欧股STOXX 600跌1.8%至四个月低点，3月累计跌11%
泛欧STOXX 600指数下跌1.6%-1.8%至564.13点，创四个月新低，录得连续第三周下跌。Euro STOXX 50跌2%，英国FTSE 100跌1.4%，DAX 40因季度指数调整日保持不变。全部板块下跌，金融和能源板块各跌2%领跌。市场已开始定价欧央行今年可能加息两次（此前预期为零），STOXX 600在3月份已累计下跌约11%。
美股期货继续下行，S&P 500已跌破200日均线
周一美股盘前，S&P 500期货下跌约0.6%，纳斯达克100期货跌0.46%，道琼斯期货跌0.39%。上周五S&P 500收报6,506.48（-1.5%），纳斯达克收报21,577（日跌445点）。美股已连续四周下跌，S&P 500跌破200日移动均线为2025年5月以来首次，VIX恐慌指数接近27。10年期美债收益率升至4.42%，市场对2026年降息的预期概率已不足15%。
→ IG
💱 宏观 & 外汇
美元指数DXY升至99.65-99.80，市场放弃2026降息预期
美元指数（DXY）在避险需求和鹰派美联储立场双重推动下升至99.65-99.80区间，逼近101.9-102关键阻力位。美联储3月会议以11:1投票维持利率在3.50%-3.75%不变，连续第二次按兵不动。鲍威尔明确表态除非通胀有实质进展否则不考虑降息，市场对2026年12月前降息的概率定价已降至不足15%。油价飙升带来的通胀风险进一步强化了”更高更久”的利率预期。
→ FXStreet
比特币跌破$69,000，恐惧贪婪指数仅27
比特币跌至$69,000下方，加密恐惧与贪婪指数降至27，处于”恐惧”区间。技术面上，BTC已跌破短期上升趋势线和50日EMA（约$72,600），关键支撑位在$65,000附近。Gemini预测市场显示，今日5PM EDT时BTC达到$66,800的概率为中性，反映交易者对进一步下行的担忧。美债收益率攀升和风险偏好降低是主要压制因素，不过RSI出现正向背离暗示短期可能反弹。
印度股市开盘大跌，Sensex跌2.1%、Nifty跌2.2%
印度股市在全球风险偏好急剧恶化的背景下大幅低开。Sensex指数下跌约2.1%，Nifty 50指数下跌约2.2%。尽管印度本土零售油价暂未调整，但原油篮子价格飙升至$156/桶的历史高位对炼油企业利润和经常账户赤字构成严重威胁。加之全球债券收益率走高和地缘不确定性升温，外资持续撤离新兴市场股市。
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