霍尔木兹海峡替代管线全部满载，绕行能力触顶
沙特东西管道（East-West Pipeline）日输送量达到创纪录的 700万桶/日，阿联酋 ADCOP 管线同样满负荷运转。这意味着波斯湾产油国绕过霍尔木兹海峡的全部陆上运力已被用尽。在美以对伊朗军事打击持续、海峡通行风险上升的背景下，任何额外的供应中断都将直接反映到油价上——目前 Brent 已站上 $106.84，WTI 报 $101.18。（ZeroHedge）
美军评估仅摧毁伊朗约三分之一导弹能力
美方官员承认，目前 “只能确认摧毁了伊朗约三分之一的导弹库存”。这一表态暗示伊朗仍保有相当规模的反击能力，地缘风险远未解除。黄金周五收于 $4,521.30，VIX 恐慌指数维持在 31.05 的高位，市场继续以战时溢价定价。（ZeroHedge）
中东战事推动”能源转型”议题重回舆论中心
OilPrice 刊文指出，原油价格持续高位正在重新激活各国对能源安全与转型的讨论。但与此同时，华盛顿正推进一项 10亿美元 的计划，目标是削减风电项目补贴。两股力量对冲之下，传统化石能源短期仍是最大赢家——天然气报 $3.04/MMBtu，较月初上涨超过 12%。（OilPrice）
西得州原油盗窃升级为国家安全威胁
ZeroHedge 报道，西得克萨斯地区的原油盗窃案件近月急剧增加，涉案规模已引起联邦层面关注，被定性为 “国家安全威胁”。盗采行为不仅造成直接经济损失，还干扰了二叠纪盆地的产量统计准确性——该地区占美国原油产量约 43%。（ZeroHedge）
房利美拟首次接受加密货币作为房贷抵押品
Fannie Mae（房利美）宣布将 首次接受加密货币作为住房贷款抵押品，这是美国传统金融体系拥抱数字资产的标志性一步。消息公布后 BTC 小幅波动，周五收于 $74,614（-0.29%），ETH 报 $2,148。市场反应平淡，或因当前风险偏好被地缘局势压制。（ZeroHedge）
比特币”压缩估值”被视为相对股市的下行缓冲
CoinDesk 分析认为，BTC 当前估值已经”压缩”到一个相对低风险区间。相比 S&P 500 上周五暴跌后的 6,368.85 点位（道指单日跌 790 点进入修正区间），比特币 $74,614 的价格水平对应的下行空间反而更有限。核心论点是：加密市场已提前消化了大部分恐慌，而美股修正可能才刚开始。（CoinDesk）
美国对委内瑞拉关键矿物发放新许可
美国财政部发布新的委内瑞拉相关通用许可证，允许特定 关键矿物 交易继续进行。此举旨在确保美国供应链不因制裁而断裂——委内瑞拉是全球重要的铝土矿、铁矿石和镍供应来源。铜价周五报 $5.46/lb，工业金属整体在地缘紧张与供应担忧之间拉锯。（Mining.com）
📊 数据看板
核心品种（3/28 周五收盘）
| 品种 | 价格 | CFTC 持仓信号 |
|---|---|---|
| 黄金 XAUUSD | $4,521.30 | 净空 16,603 手 |
| 白银 XAGUSD | $69.77 | 净多 22,811 手 |
| 铂金 XPTUSD | $1,866.40 | 净多 15,401 手 |
| 钯金 XPDUSD | $1,384.50 | 净空 1,413 手 |
| WTI 原油 | $101.18 | — |
| 铜 HG | $5.46/lb | — |
关联品种
| 品种 | 数值 | 备注 |
|---|---|---|
| Brent 原油 | $106.84 | 较 WTI 升水 $5.66 |
| 天然气 NG | $3.04/MMBtu | 月内+12% |
| S&P 500 | 6,368.85 | VIX 31.05 |
| 10Y 美债收益率 | 4.44% | — |
| DXY 美元指数 | 100.19 | 破 101 支撑 |
| USD/JPY | 160.29 | 日元持续走弱 |
| EUR/USD | 1.15 | 美元走弱利好欧元 |
| BTC | $74,614 | -0.29% |
| ETH | $2,148 | — |
下周经济日历（3/31–4/4）
| 日期 | 事件 |
|---|---|
| 周一 3/31 | 中国 PMI、欧元区 CPI 初值 |
| 周二 4/1 | 美国 ISM 制造业 PMI |
| 周三 4/2 | 美国 ADP 就业、JOLTS 职位空缺 |
| 周四 4/3 | 美国 ISM 服务业 PMI |
| 周五 4/4 | 美国非农就业报告（重磅） |
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数据来源：ZeroHedge、OilPrice、CoinDesk、Mining.com、CFTC
信息仅供参考，不构成投资建议。
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