研报信息
- 报告：2026年3月WisdomTree市场展望：离散中的机遇
- 机构：WisdomTree
- 发布日期：2026
- 原文获取：从来源网站下载研报原文
机构与来源
- 机构是谁：WisdomTree，资管公开研究。
- 官网：访问官网
- 机构做什么：WisdomTree 是资产管理机构，公开市场展望常覆盖宏观、商品、股票和配置观点，需标注资管视角。
- 价值与理念：提供全球增长、金融市场、系统性风险、跨资产和政策环境的底层判断。
- 研报范围：WisdomTree EU Market Outlook (March 2026)；主要关注 全球宏观与金融稳定 / 跨大宗商品。
- 发布节奏：季度
一句话概览
进入2026年，全球经济正处于后疫情业务周期的后期阶段。
研报在讲什么
进入2026年，全球经济正处于后疫情业务周期的后期阶段。在经历了2020年衰退五年多之后，尽管增长有所放缓，但在政策支持、财政激励以及对人工智能等战略技术持续投资的推动下，经济依然表现出韧性。目前市场共识及WisdomTree的核心预测均未显示衰退迫在眉睫，这意味着2026年大部分时间将处于“周期尾声”的扩张期。
本简报的核心观点是“离散中的机遇”。当前环境已从单纯的周期性波动转向深刻的结构性调整。大宗商品（尤其是金属）受益于供应受限和结构性需求增长，正从战术性配置转向战略性资产。股票市场方面，美股的领导地位正从“七巨头”向更广泛的领域扩散，而欧洲和日本等国际市场凭借更具吸引力的估值和政策红利，正展现出更均衡的投资吸引力。
关键数据一瞥
1. 黄金在2025年暴涨约65%，创下1979年以来的最佳年度表现
- 为何重要：黄金的这一涨幅已经脱离了传统的“周期末期超调”范畴，标志着黄金市场的深层次结构性转变 [1]。
- 支持的判断：这印证了黄金正在从传统的“投资组合分散工具”升格为“准货币”（Pseudo-currency）与核心战略储备资产，其背后动力来自于全球贸易碎片化、对财政主导（债务负担加剧）的担忧以及各国央行对地缘政治安全的重新评估 [1], [2]。
核心看点
- 维度一：宏观经济与资产配置逻辑——在“现代重商主义”与离散周期中寻找结构性机遇 2026年全球经济正处于后疫情商业周期的扩张后期，增长虽放缓但依然保持韧性（见研报第5页）[1, 2]
- 研报指出，当前的宏观背景正转向一种“现代重商主义”（Modern mercantilism），贸易、技术和安全日益交织，这彻底改变了投资的机会集与风险版图（见研报第21页）[3]
- 在这种环境下，传统的股债60/40投资组合正面临巨大压力，因为在通胀风险和财政主导（Fiscal dominance）的冲击下，股债相关性变得不再可靠（见研报第54页）[4, 5]
- 因此，分散投资（Diversification）已经从单纯的风险控制工具，转变为核心的收益驱动力，投资者迫切需要寻找具备非对称性和差异化回报特征的资产（见研报第36、54页）[6, 7]
- 维度二：大宗商品市场的结构性重塑——从“周期驱动”转向“政策与需求主导” 大宗商品在2026年的表现将更多由结构性重塑而非单纯的经济周期波动来定义（见研报第20页）[8]
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