現地の鉱物精製はアフリカ全土で1200億の市場を解放する可能性がある

原材料のパラドックス

低炭素な世界経済への移行は、燃料集約型のエネルギーシステムから素材集約型のそれへの根本的な転換に依存している。電気自動車のバッテリー、風力タービン、高電圧送電網は、エネルギーを捕捉し分配するために前例のない量の特殊金属を必要とする。この産業パラダイムにおいて、アフリカ大陸は地質学的な優位性を握っている。アナリストによると、アフリカは世界のマンガンのおよそ4分の3、コバルトの10分の7、そして銅のほぼ5分の1を供給している。これらの元素は、現代の電気産業における代替不可能な物理的投入物を表している。

しかし、この資源賦存に対する経済的見返りは依然として極めて非対称であり、グローバルサプライチェーンにおける構造的な不均衡を露呈している。物理的な素材はアフリカの大地に由来するが、経済的価値は他の場所で実現されている。業界データによると、同大陸はこれらの鉱物によって可能になるクリーンエネルギー技術の製造から生み出される価値の1%未満しか獲得していない。この格差は、原鉱石や基礎濃縮物が先進工業拠点での加工・製造のために輸出されるという、定着した経済モデルに起因している。

国際エネルギー機関は、川中の精製セグメントを取り込むことでこのモデルを変更すれば、多大な経済的配当を生み出すと算出している。同機関は、国内精製が戦略的に拡大されれば、主要鉱物の合計市場価値は現在から2040年までに4分の3増加し、USD 1200億に達する可能性があると予測している。この潜在的な新たな収入源の規模を分かりやすくするために、国際エネルギー機関は比較として、2024年のアフリカ諸国からの全商品輸出総額は合計で約USD 6800億であったと指摘している。このUSD 1200億の市場を確保することは、大陸の工業生産の再編を意味し、変動の激しい原土の輸出から、安定した工業用化学品や精製金属の輸出へとシフトすることになる。

マクロ経済上の必然性

この価値を獲得する緊急性は企業の貸借対照表を超えたものであり、マクロ経済上の必要性である。大陸全体で、政府は公共サービスやインフラ整備の資金調達に苦戦している。世界経済フォーラムは、アフリカが1.6兆ドルの開発資金ギャップに直面しており、保健、教育、エネルギー、インフラにわたるニーズを満たせていないと指摘している。伝統的な国家借款の手段は、高金利や債務持続性への懸念からますます制約を受けている。低マージンの原材料輸出国から高マージンの精製工業製品輸出国へ移行することで、政府は追加の対外債務を負うことなく、税基盤やロイヤルティ収入を拡大できる。

この移行による下流の経済乗数効果は大きい。精製施設には専門的なエンジニアリング、物流ネットワーク、二次化学サプライチェーンが必要であり、これらすべてがより広範な国内経済を刺激する。世界経済フォーラムは、鉱物加工（原材料の処理）を推進することで、大陸のGDPを12%押し上げ、約230万人の高品質な工業雇用を創出できると推定している。これらの雇用は、労働集約的な採掘段階から、歴史的に経済の近代化を推進してきた先進製造業や化学処理セクターへの移行を表している。

川下移行の計算

この評価額を達成するには、高度に専門化された化学分離および金属化施設の大規模な建設が必要である。大陸は、採掘された生産物が港に到達する前に現地で処理される割合を体系的に増加させなければならない。この産業化の出発点は、特定の鉱物によって異なる。一部の従来型金属については、すでに基盤が存在する。国際エネルギー機関によると、現在、銅の国内精製は他のほとんどの鉱物の精製よりもはるかに進んでおり、アフリカで採掘された銅の60%以上が国内で精製されている。

しかし、バッテリー革命を牽引する特定の金属については、国内精製基盤の積極的な拡大が必要である。経済的な利益を完全に獲得するために、研究者たちは、国内精製される銅が採掘量の62%から80%へ、コバルトが3%から13%へ上昇するシナリオをモデル化している。大陸全体でコバルト精製を3%から13%へ引き上げるには、腐食性の酸や副生成物を大規模に処理できる複雑な湿式製錬プラントの建設が必要となる。

大陸の精製状況における最も顕著な変化は、肥料成分からもたらされると予想されている。電気自動車業界がバッテリーパックにリン酸鉄リチウム化学をますます採用するにつれ、高純度リン酸の需要が急増している。その結果、研究者たちは、リン酸鉄リチウムバッテリー用の精製リン酸に牽引され、リン酸塩が銅を抜いて大陸で最も価値のある精製鉱物になると予測している。この化学的な転換は、地質と資本が結びついている北アフリカに大きく有利に働く。この変化の規模を示すものとして、アナリストは、世界最大のリン酸塩埋蔵量を誇るモロッコで、バッテリー関連投資が単年でUSD 153億に達したと指摘している。

物理的および金融的摩擦

国内精製の経済的根拠が説得力を持つのであれば、なぜそれがすでに自然に起こっていないのかという当然の疑問が生じる。その答えは、新興市場で重工業を運営することに固有の物理的および金融的摩擦にある。精製はエネルギーと資本の問題であり、現在、大陸はその両方で不足に直面している。鉱物精製は、高圧酸浸出であれ熱製錬であれ、極めてエネルギー集約的な取り組みである。アフリカの多くの鉱業管轄区域では、国家送電網に、継続的で大規模な産業負荷を支えるための送電容量や発電の信頼性が欠けている。

その結果、施設運営者は独自のオフグリッド電力ソリューションを構築せざるを得ず、通常は高価な輸入ディーゼルに依存することになる。このインフラギャップは、構造的なコスト劣位に直結する。市場データによると、エネルギーは採掘後の生産コストの44%を占めており、中南米よりも4分の1高い。エネルギーの物理的コストに追い打ちをかけるのが、金融のコストである。現代の精製所を建設するには、数億ドルの先行資本が必要となる。国際的な投資家が発展途上国のプロジェクトを評価する際、国家債務レベル、通貨の変動性、規制の不確実性を考慮して、多額のリスクプレミアムを適用する。これにより、資本コストはプロジェクトの経済性を損なうレベルまで押し上げられる。金融評価はこのペナルティを明確に示しており、太陽光発電プロジェクトに必要な自己資本利益率はモロッコで16%、ザンビアでは最大51%に達することを示している。開発者が資金を確保するためだけに投資家に51%のリターンを約束しなければならない場合、鉱山サイトに近いことによる理論上のコスト優位性は、融資コストによってすぐに侵食されてしまう。

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出典機関：国際エネルギー機関

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